Der Preis für Gold war binnen der vergangenen zwei Jahre zeitweise um über 70 % angestiegen und der Silberpreis verbuchte im August gar ein Plus von über 100 %. In diesem Jahr gewann die Rallye noch einmal an Momentum, nachdem die Notenbanken mit QE-Programmen auf die katastrophalen Folgen der Shutdowns ganzer Volkswirtschaften antworteten und damit eine neue Abwertungsrunde der Fiat-Währungen einläuteten.
Auf dem Notenbankertreffen am 27. August in Jackson Hole hat die Fed ihr neues Inflationsziel bekanntgegeben und damit einen historischen Strategiewechsel eingeleitet. Gerade mal einen Monat später wollen die ersten Mitglieder der EZB bereits dem „Vorbild“ der US-Notenbank folgen.
Nach monatelanger Talfahrt ist der Dollar zuletzt etwas gestiegen. Andere Belastungsfaktoren sorgten für zusätzlichen Verkaufsdruck auf den Goldpreis. Dennoch dürfte er schon bald zu einer Trendwende nach oben ansetzen.
Der Chef der US-Notenbank (Fed) Jerome Powell zeigte sich vergangene Woche optimistisch für die US-Wirtschaft, attestierte ihr eine gute Entwicklung seit dem Shutdown und senkte die Inflationserwartung des Marktes. Die monatlichen Käufe von Staatsanleihen werden unvermindert fortgesetzt und wenn nötig angepasst.
Investoren hatten bislang gehofft, dass die Fed im Falle eines Kursrückschlags am US-Aktienmarkt ihn wieder nach oben treiben würde. Nach der jüngsten Fed-Sitzung ist die Stimmung allerdings plötzlich gekippt. Umso gefragter sollte der sichere Hafen Gold in den nächsten Monaten sein.
Aktuelle Daten zum Sentiment belegen, die Stimmung unter den Investoren und Ökonomen für den Euro ist äußerst euphorisch, nachdem die Gemeinschaftswährung seit März von 1,08 US-Dollar auf 1,20 US-Dollar aufgewertet hat. Hier erreichte die europäische Gemeinschaftswährung nun ihren langfristigen Abwärtstrend, an dem die Europäische Zentralbank (EZB) in der Vergangenheit stets intervenierte und eine Fortsetzung des übergeordneten Trends sicherstellte.
Auch wenn die jüngste EZB-Sitzung unspektakulär verlaufen ist, dürfte die Notenbank spätestens im Dezember das Gelddrucken kräftig aufstocken. Zumal die Länder der Eurozone weiterhin massiv Schulden machen werden, wie beispielsweise die Planungen von Finanzminister Olaf Scholz klar zeigen.
Ursprünglich wurde dieses System wohl tatsächlich nur zur Abwicklung des Zahlungsverkehrs in der Eurozone konzipiert. Ob es bewusst oder unbewusst so gestaltet wurde, dass es als innereuropäische Überziehungskreditlinie ohne Beschränkungen nach oben missbraucht werden kann, wissen wir nicht.
Mit der Änderung ihres Inflationsziels hat die Fed den Abwärtsdruck auf den Dollar weiter erhöht. Obwohl er sich zuletzt ein wenig erholt hat, dürfte die EZB schon bald Gegenmaßnahmen signalisieren, wahrscheinlich bereits bei der Sitzung am kommenden Donnerstag, den 10.09.2020.
Der breite US-Aktienindex S&P 500 brach zum Ende der vergangenen Handelswoche um 6,5 % ein und die Technologiebörse Nasdaq gar um 10,6 % binnen zwei Tagen, nachdem beide Indizes am Mittwoch noch auf neue Allzeithochs angestiegen waren. Das war der stärkste Einbruch seit dem historischen Crash vom März.